Как налог на нереализованную прибыль вызвал массовый отъезд предпринимателей
Недавно моя история о том как мне, норвежскому предпринимателю, выставили налог на нереализованную прибыль в размере, многократно превышающем мой чистый доход, завирусилась, набрав более 100 миллионов просмотров в X. Пару лет назад я открыто говорил, что этот налог не реалистичен и абсурден, однако ни один политик ко мне не прислушался. В итоге мне пришлось принять непростое решение уехать из родной страны. Я до сих пор не понимаю, каким образом я должен был платить этот налог, но недавно обнаружил своё имя на «доске позора» в офисах Социалистической левой партии.
В этом тексте я подробно разберу, почему из Норвегии уезжают предприниматели, как страна к этому пришла и чего можно ждать дальше.
Норвегия: «Атлант расправил плечи» наяву
В романе Айн Рэнд «Атлант расправил плечи» 1957 года показано антиутопическое общество, в котором чрезмерное вмешательство государства и социалистическая политика губят инновации, а предпринимателей выставляют чуть ли не злодеями. В мире Рэнд упорный труд и готовность рисковать не вызывают уважения — на таких людей смотрят с подозрением. Когда государство усиливает контроль и начинает указывать бизнесу, как тот должен вести дела, предприниматели один за другим исчезают. Люди беднеют, а государство тем временем продолжает разрастаться. Постепенно сама ткань общественной жизни начинает расползаться по швам. Сначала поезда начинают опаздывать, потом чаще попадают в аварии, а в конце концов перестают ходить вовсе.
Норвегия наших дней пугающе напоминает это общество. Готовность рисковать своими средствами, усердно трудиться и зарабатывать здесь считается чем-то предосудительным. В то же время политики, направляющие деньги граждан на экономически нежизнеспособные зелёные инициативы и обеспечивающие дорогостоящие и плохо работающие государственные услуги, претендуют на моральное превосходство. Государство тратит 35 миллиардов норвежских крон на морскую ветроэнергетику, которую отраслевые эксперты считают финансово несостоятельной. Это приблизительно равно всем поступлениям от налога на богатство. Расходы Норвегии на здравоохранение на душу населения на 45% выше, чем в Швеции, хотя показатели здоровья примерно те же. В Норвегии доля работников, находящихся на больничном, в 2,5 раза больше, чем в Дании. Расходы Норвегии на начальное и среднее образование примерно на 50% выше, чем в Финляндии, однако страна показывает более слабые результаты.
Политики-социалисты с идеологической непреклонностью стремительно подрывают процессы накопления капитала в Норвегии. Вводимые ими налоги откровенно бьют по норвежским предпринимателям и часто оказываются фактически неподъёмными. На аргументы о том, что нельзя платить налоги, когда денег нет, и что убыточные компании не в состоянии выплачивать огромные дивиденды лишь для покрытия налога на богатство собственников, следует расплывчатый морализаторский ответ: «У кого шире плечи, на том и бремя». Любая критика системы априори отвергается — в конце концов, у нас же бесплатная медицина...
Предприниматели теперь и правда уходят из экономического и общественного пространства Норвегии. За последние два года уже 100 из 400 крупнейших налогоплательщиков Норвегии (на них приходилось около 50% совокупного состояния этой группы) уехали из страны, чтобы спасти свой бизнес.
Норвежские железные дороги давно славятся своей ненадёжностью и уступают даже украинским, находящимся в условиях войны. Словно повторяя сюжет «Атлант расправил плечи», только за последний месяц произошли два крушения поездов, одно из которых закончилось смертельным исходом.
Налог на нереализованную прибыль: выстрел себе в колено
В Норвегии взимается налог на богатство, предусматривающий уплату около 1% в год с нереализованной прибыли. Он рассчитывается исходя из полной рыночной стоимости публично торгуемых активов и балансовой стоимости частных компаний. В момент наступления Нового года весь ваш чистый капитал, включая неликвидные активы, облагается этим налогом. Не имеет значения, управляете ли вы убыточным стартапом, упали ли ваши инвестиции после даты оценки или обанкротилась ли ваша компания вовсе — обязательство по уплате налога остаётся.
Это приводит к абсурдной ситуации: предприниматели каждый год вынуждены изымать дивиденды или распродавать доли только ради покрытия налоговых обязательств. С учётом налога на дивиденды и прирост капитала на уровне около 38%, для уплаты 1 миллиона норвежских крон налога на богатство нужно изъять примерно 1,6 миллиона. В итоге вы платите налоги, чтобы заплатить налоги, выкачивая средства из бизнеса, не получая при этом никакой личной финансовой выгоды.
Более того, этот налог побуждает норвежцев брать на себя чрезмерные долги, чтобы снизить налогооблагаемое состояние, что взвинчивает цены на недвижимость и делает экономику более уязвимой. Тогда как компании в сфере недвижимости и нефтяной отрасли могут смягчить этот эффект за счёт долгового финансирования, технологические стартапы — как правило, финансируемые за счёт собственного капитала и годами остающиеся убыточными, — несут непропорционально большие потери.
«Берлинская стена»: выездной налог — ещё один налог на нереализованную прибыль
Столкнувшись с массовым оттоком крупнейших налогоплательщиков, правительства Норвегии получило отличную возможность пересмотреть свои решения. Налог на богатство даёт менее 2% доходов бюджета; его отмена и незначительное повышение налогов на прирост капитала, прибыль компаний или дивиденды могли бы остановить отток предпринимателей, не затронув бюджет.
Но вместо того чтобы исправить ситуацию, правительство пошло дальше по тому же пути, введя выездной налог на нереализованную прибыль. Теперь, если вы решите уехать из Норвегии, при выезде вы обязаны немедленно заплатить 38% от полной рыночной стоимости своих активов. Неважно, есть ли у вас деньги на руках, могут ли ваши активы сократиться или даже обанкротится ли ваша компания после отъезда, — налог всё равно придётся платить. Прежде предприниматели могли, по крайней мере, сменить страну, если налог на богатство становился неподъёмным. Теперь же их фактически подталкивают уезжать ещё до того, как они запустят свой бизнес.
Правительство могло бы прислушаться к шквалу критики и сменить курс, но вместо этого лишь усерднее стало продвигать пагубную стратегию. С появлением Берлинской стены стало очевидно, у какой стороны города более жизнеспособная система — у той, которой не нужно было возводить стену, чтобы удержать своих граждан. Вместо попыток сделать Норвегию более благоприятной для бизнеса и тем самым привлечь обратно капитал и таланты, власти предпочли построить свою «налоговую Берлинскую стену», введя очередной налог на нереализованную прибыль. Фактически они удерживают внутри страны не только предпринимателей, но и всех, чьё состояние свыше 270 тысяч долларов и кто хотел бы по любой причине уехать за рубеж...
Первые полвека: эффективное управление нефтяными доходами
Норвегия — одна из самых богатых стран мира. Правительству нет необходимости выталкивать предпринимателей за границу бессмысленными налогами. Напрашивается вопрос: как мы к этому пришли?
Нефтяное богатство на протяжении почти полувека и правда управлялось политиками поразительно грамотно. В 1969 году в Норвегии обнаружили нефть — эта находка могла привести к тому же ресурсному проклятию, от которого пострадали другие страны. Однако норвежские политики приняли два гениальных решения, которые пошли на пользу всему населению.
Гениальное решение № 1: обложить нефтяную прибыль налогом в 80%
Понимая, что без зарубежной экспертизы не обойтись, но не намереваясь отдавать все выгоды международным корпорациям, Норвегия ввела ошеломляющий 80-процентный налог на прибыль нефтяных компаний. Такой смелый шаг позволил направить доходы от нефти на благо жителей Норвегии.
Гениальное решение № 2: учреждение суверенного фонда благосостояния
В 1990-е годы политики Норвегии осознали, что нефть — конечный и подверженный колебаниям ресурс и что было бы безответственно тратить все нефтяные доходы сразу, по мере поступления. Продемонстрировав редкую для политики умеренность и дальновидность, они создали Нефтяной фонд, направив излишки доходов на диверсификацию и зарубежные инвестиции. Кроме того, «бюджетное правило» ограничило ежегодные расходы государства из фонда в 3%, что теоретически обеспечивает его бессрочное существование.
Два десятилетия политики разных взглядов придерживались этой финансовой дисциплины, показывая необычайный уровень самоограничения и дальновидности.
Как нефтяное богатство привело к доминированию социалистической идеологии над накоплением капитала
Но успех может вскружить голову. В теории все согласны, что Норвегии в долгосрочной перспективе необходимо развивать новые отрасли кроме нефтяной. В действительности нефтяное изобилие привело к утрате связи с реальными механизмами накопления капитала и роста экономики. Несмотря на то что прежние политики на протяжении почти пятидесяти лет проявляли редкую сдержанность, нынешние ведут себя так, будто деньги в бюджете появляются сами собой.
В конечном счёте именно этот парадокс и привёл к нынешней ситуации: у государства так много денег, что оно больше не зависит от того, создаются ли компании и остаются ли они в Норвегии. Во всяком случае, до тех пор, пока хватает нефтяных доходов.
Выборы 2025 года: отсутствие системного решения
Судя по тому, что в опросах общественного мнения нынешнее правительство бьёт все антирекорды, после выборов 2025 года власть в стране, скорее всего, сменится. Увы, даже, казалось бы, благожелательно настроенные по отношению к бизнесу оппозиционные партии — Консервативная партия (Høyre) и либералы (Venstre) — не выступают за полную отмену налога на богатство. Они предлагают считать стоимость компаний нулевой при расчёте налога на богатство — это шаг в нужную сторону, но не принципиальное решение нынешнего кризиса. К сожалению, лишь Партия прогресса (Fremskrittspartiet) выступает за полную отмену этого налога.
Само существование налога на богатство продолжает создавать абсурдные стимулы к наращиванию долгов и чрезмерным инвестициям в недвижимость, отвлекая средства от более продуктивных вложений — таких как фондовый рынок и стартапы. Более того, сама возможность того, что будущие правительства вновь распространят налог на богатство на компании, чрезвычайно пагубно влияет на ведение бизнеса.
Во многих европейских странах осознали негативные последствия налогообложения нереализованных доходов и отменили его. В соседней Швеции налог на богатство был отменён в 2007 году. С тех пор в стране бурно развивается технологическая отрасль. Недавно рыночная капитализация Spotify превысила капитализацию норвежской государственной нефтяной компании Equinor. За последние 15 лет Норвегия сократила своё присутствие в списке 30 крупнейших компаний Северной Европы с 7 до 2.
Норвегия дала миру четыре компании-«единорога». С тех пор мы, основатели Dune и Cognite, были вынуждены уехать из-за чрезмерных налогов. Oda ведёт деятельность преимущественно внутри Норвегии. Все основатели покинули компанию и фактически потеряли всё. Последний «единорог» — Gelato — возглавляет швед, и он, вероятно, тоже уедет, если компании потребуется привлекать новый капитал.
Затянувшийся путь к постнефтяному богатству и благополучию
В романе «Атлант расправил плечи» предприниматели не собираются возвращаться, пока репрессивная система не рухнет полностью. Хочется верить, что Норвегии не потребуется пережить подобный крах, прежде чем предприниматели смогут вернуться.
К счастью, в стране есть и высокий уровень образования, и существенные финансовые ресурсы. Нефтяная отрасль уже однажды стала основой для создания в Норвегии высокотехнологичной индустрии. Проблема не в ресурсах, а в отсутствии политической воли поддерживать предпринимательство и амбиции вместо того, чтобы их подавлять.
Доверие создаётся шаг за шагом, а разрушается одним махом. За считанные годы доверие к Норвегии как к стране для ведения бизнеса и вложений оказалось подорвано. Потеряно целое поколение предпринимателей.
Жители Норвегии сегодня пользуются широким набором щедрых социальных льгот. Высокий уровень доходов при сравнительно коротком рабочем дне, бесплатная медицина, детские учреждения, образование и не только. Чтобы такая модель могла существовать дальше, Норвегии нужно развивать новые отрасли кроме нефтяной. В результате серии просчётов со стороны политиков дорога к этому станет значительно более долгой и болезненной. Очевидным первым шагом должна стать полная отмена налогообложения нереализованных приростов капитала.
P.S. Отдельный привет тем, кто заметил отсылку к Talking Heads :)
